7月底至8月初 ，原油下游需求表现较好 ，叠加特朗普对采购俄罗斯原油的印度征收额外关税及美国财政部对伊朗进行新一轮制裁，原油价格阶段性走强。不过 ，美国7月非农就业数据低于市场预期、OPEC+在8月3日举行的视频会议上决定9月增产54.7万桶／日 、美俄领导人会谈释放积极信号等利空因素导致原油价格冲高回落 。
OPEC+计划9月增产54.7万桶／日
8月3日 ，沙特 、俄罗斯等8个OPEC+成员国举行视频会议，决定在9月增产54.7万桶／日 ，这意味着OPEC+在9月就完全退出了2023年11月实施的220万桶／日的额外自愿减产措施 ，比原定的结束减产时间提前1年 。因为增产前期产能释放节奏较慢，5月OPEC+仅增产18万桶／日 ，随后产能逐步释放 ，6月和7月OPEC+分别增产34.9万桶／日和33.5万桶／日，预计下半年实际增产节奏将进一步加快。目前，全球原油市场仍处于消费旺季 ，OPEC+新增产量能被市场强劲的需求消化 ，沙特阿美甚至上调了旗舰产品阿拉伯轻质原油9月对亚洲的官方售价 。
随着原油价格持续下跌，美国原油钻机数量自今年4月以来持续下降 ，这也造成了美国原油产量下降 ，不过，最近3周美国原油钻机数量维持在411部左右 ，产量维持在1330万桶／日左右 ，并未继续下降 。因此，8月13日发布的EIA短期能源展望报告将美国原油产量上调4万桶／日 ，至1341万桶／日。
非OPEC+成员国中 ，巴西、圭亚那等产油国均有新的原油项目投产，其中圭亚那产能25万桶／日的Yellowtail油田在8月初投产 ，比原计划提前了4个月 。
需求旺季步入尾声
目前 ，原油市场处于季节性需求旺季尾声 。根据EIA数据，截至8月8日当周，美国原油库存增加303.6万桶 ，预期减少27.5万桶；汽油库存减少79.2万桶 ，预期减少69.3万桶；精炼油库存增加71.4万桶，预期增加72.5万桶。数据显示原油及精炼油库存超预期增长 ，汽油库存小幅下降 ，整体油品库存继续增加 。美国炼厂开工率仍然较高，预计9月逐步进入秋季检修期 ，开工率开始下降 ，其原油采购量也会逐步下降 。
此前，受供应偏紧影响 ，柴油裂解价差处于高位 ，近期持续回落。另外，美国7月非农就业数据远低于预期 ，6月和5月非农就业数据被大幅下调 ，市场再度担忧美国经济衰退，加上贸易摩擦对全球经济增长带来不利影响，四季度原油需求并不乐观。
地缘政治风险下降
8月15日 ，美俄领导人会晤释放积极信号 。特朗普表示 ，由于双方会谈“非常顺利”，他将暂时搁置对俄罗斯实施进一步制裁 ，暂无针对中国购买俄罗斯石油加征关税的计划 。特朗普的态度符合市场预期 ，俄罗斯原油出口预计保持平稳。8月18日，特朗普表示 ，下一步将筹备美俄乌三方领导人会晤 ，乌克兰不会成为北约成员，不过 ，美国可能对乌克兰提供安全保障 。此前 ，美国中东问题特使威特科夫表示，普京已同意在未来和平协议中纳入一项“类北约第五条款 ”的安全保障条款 。
供应过剩局面难改
近日 ，EIA预计2025年四季度和2026年一季度全球原油库存增幅超过200万桶／日 ，较上个月的预测上调80万桶／日。IEA将2025年全球原油供应增速上调37万桶／日，至250万桶／日；将2026年全球原油供应增速上调62万桶／日，至190万桶／日；将2025年全球原油需求增速下调1.9万桶／日 ，至68.5万桶／日；将2026年全球原油需求增速下调2.3万桶／日 ，至69.9万桶／日 。EIA和IEA均认为全球原油供应过剩的情况愈加严重 。
值得注意的是，8月6日 ，特朗普以印度持续购买俄罗斯能源和武器为由 ，对印度商品额外征收25%的关税，该关税将在8月27日生效。美国是印度最大的出口市场和贸易顺差来源国 ，额外关税会对印度出口造成巨大影响 ，但印度也很难放弃便宜的俄罗斯原油 。印度若放弃采购俄罗斯原油，将导致全球原油贸易流变动 ，中东原油需求或大幅增长 。
整体来看 ，原油市场利空因素较多：OPEC+计划9月增产54.7万桶／日，地缘政治风险下降 ，美国暂时搁置对俄罗斯实施进一步制裁 ，原油需求旺季进入尾声，全球经济增长动能偏弱，美国经济衰弱预期增长等。此外 ，布伦特原油期货和WTI原油期货净多头持仓最近两周持续下降 ，原油月差走弱 。预计原油价格仍有下跌空间 。建议持续关注油价下跌后OPEC+的进一步动作 、俄乌谈判进展及印度对俄罗斯原油的采购情况。（作者单位：冠通期货）
（文章来源：期货日报）
股票杠杆资金是什么意思:股市杠杆-政策托底 供需改善 下半年煤价回调空间有限、价格重心仍有望抬升
股票什么叫加杠杆:十大配资公司-谈输赢为之过早？娃哈哈离岸家族信托尚未设立 宗庆后这一安排缘何搁浅
配资公司股票分享:手机上买股票用哪个app-油气设备与服务板块太疯狂！刚刚山东墨龙港股暴涨超160%！影响有多大？
股票在哪里开户最正规:公司杠杆率-知名机器人公司被终止上市 4年巨亏近20亿元！背后“美女大佬”旗下两家上市公司已被“*ST”
股票开户需要啥条件:杠杆实例-大量补货 不再难抢？Labubu 3.0首次开启线上预售 黄牛回收价格腰斩
配资炒股配资:股票价格对公司的影响-又有8家撤否IPO企业“转港” 港股IPO升温 234家企业排队上市
股指配资股市有哪些-网上配资炒股-股民配资平台提示：文章来自网络，不代表本站观点。
暑运过半，从7月航旅市场表现来看，财联社记者多方采访获悉，国内民航、酒店均呈量增价跌之势，市场竞争表现激烈，暑运后半...
7月16日，首次参加链博会的英伟达展台来了不少寻找“H20”芯片服务器的观展人员。英伟达展出了交换机、搭载英伟达GP...
3月24日，易方达国证自由现金流ETF公开发售。该产品跟踪国证自由现金流指数，这个指数是什么？有哪些优势？投资价值如何？...
3月24日，AI眼镜概念股开盘拉升，瀛通通讯直线涨停，明月镜片涨超10%，比依股份、博士眼镜、恒玄科技、国光电器等跟涨。...
记者辛圆3月25日，博鳌亚洲论坛旗舰报告《亚洲经济前景及一体化进程2025年度报告》（以下简称《报告》...
记者王珍中国国际经济交流中心副理事长、国务院发展研究中心原副主任王一鸣周一在“中国发展高层论坛2025...
记者｜赵阳戈年初，证监会就修改《证券发行与承销管理办法》部分条款向社会公开征求意见，市场也将注意力投向了...
2025年3月25日，倍轻松(688793.SH)公告称，公司股东宁波倍松投资有限公司（简称“宁波倍松”）拟通过大宗交易...
