据悉 ，茅台近期推出控量政策 ，年内暂停向经销商发放所有茅台产品，飞天批价应声大涨 ，连续两日涨近100元 。
12月14日 ，25年飞天茅台批价继续大幅回升，已逼近1600元关口 。此前的12月12日，25年飞天茅台批价跌破官方指导价1499元 ，但在12月13日已涨回1500元关口 ，
25年飞天批价两日大涨近100元。据第三方平台“今日酒价 ”披露的各大名酒批发参考价显示，12月13日 ，25年飞天散瓶（53度/500ml）的批发参考价较前一日上涨20元 ，报1500元/瓶；25年飞天原箱较前一日上涨25元，报1520元/瓶 。12月14日 ，25年飞天散瓶批发参考价报1570元/瓶 ，25年飞天原箱报1590元/瓶，均较前一日上涨70元 。
12月13日 ，记者从酒业独立评论人肖竹青处了解到 ，贵州茅台于近期推出控量政策，涵盖短期减负 ，以及中长期结构性改革两大维度。
其中 ，短期措施方面，2025年12月内，贵州茅台将停止向经销商发放所有茅台产品（预付款已完成） ，直至2026年1月1日 ，在适当时候恢复。
肖竹青分析，此举旨在年底经销商资金紧张时期 ，直接为经销商减负 ，防止经销商为偿还贷款或支付新货款而出现恐慌性抛售行为 。
中长期结构性改革方面，2026年 ，贵州茅台计划大幅削减非标产品配额 ，从源头减少使经销渠道利润缩减的产品供应 。
随后，记者也从多个茅台经销商处获悉 ，茅台的确推出了上述控量政策 ，其中短期政策立即执行，2026年中长期结构性改革的核心为大幅削减非标产品配额。
关于具体削减方案 ，据茅台经销商透露：茅台15年配额削减30% 、1升装飞天茅台配额削减30% 、生肖茅台配额削减50%、彩釉珍品茅台配额削减100%（即完全停止供应） 。
就上述控量政策 ，截至目前，贵州茅台（600519.SH）尚未作出回应，其官网 、微信公号等渠道也未公开发布相关内容 。
从终端销售来看 ，记者从几位茅台经销商处了解到 ，目前25年飞天零售价普遍大涨，价格已回升至1750元/瓶上方 ，个别经销商已断货。
12月14日 ，一位经销商对记者称，“25年飞天原箱和散瓶 、精品茅台、蛇年生肖礼盒价格都涨价了 。昨天上午飞天涨了20元 ，下午又涨了50元 ，今天还会涨 。而且出货量也明显加大，之前观望的一部分客户都紧急下单 ，因为担心后续继续涨价。 ”该经销商进一步指出 ，“购酒以当天实时行情为准，后续仍需观望 ，但短期继续涨价概率很大 。”
另有经销商表示 ，“目前飞天手上没货了 。酒厂调整政策一出，现在不光是飞天价格暴涨，就连精品蛇年茅台和公斤茅台都断货了。 ”
对于上述政策 ，也有经销商认为 ，“控量政策短期肯定是利好经销商 。由于前一段飞天价格跌得过多，很多经销商手上备货量并不大 ，酒厂控量政策一出 ，客户存在‘买涨不买跌’心理，短期价格应该还会涨 。长期来看 ，关键还在于茅台酒厂的决心 ，能否真正做到减产。 ”
当前白酒行业仍处于深度调整期。在上个月召开的贵州茅台2025年第一次临时股东大会上，茅台董事长陈华曾表态 ，无论形势如何严峻、如何变化 ，茅台会科学统筹好短期和长期的关系，不会“唯指标论” ，不会以牺牲长远发展换取短期利益 ，不会违背市场规律强压指标，不会损害投资者 、渠道商和消费者权益 。
在为经销商减负方面，有别于贵州茅台的控量政策 ，五粮液日前出台营销激励政策 ，自明年起下调经销商开票价 。此前记者从五粮液（000858.SZ）和经销商处确认，从2026年起 ，五粮液将经销商开票价从1019元/瓶下调至900元/瓶 ，而并非直接降低出厂价（市场也称“打款价”）。
招商证券研报指出，白酒行业已进入“企业煎熬期 ”中程 ，报表承压已体现4个季度 ，产业层面也在加速出清 。对比上轮周期，股价的大幅下跌发生在第一阶段：渠道煎熬期 ，而进入第二阶段 ，企业煎熬期后，虽报表业绩大幅下滑但股价整体呈上行态势 。在业绩二阶导转正 、渠道包袱持续下降、价格止跌企稳后 ，制约因素有望边际改善 ，带动股价触底回升。
截至12月12日收盘，贵州茅台报1420.65元/股，涨幅为0.61% ，总市值1.779万亿元；今年以来累计跌4.95% 。
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